ANALIZA POSLOVANJA – otkrijte što se stvarno krije iza vaših KPI-jeva

Na praktičnim primjerima istraživat ćemo:

• gdje poduzeće stvarno zarađuje, a gdje samo stvara prihod
• zašto rast prodaje može „pojesti“ novac
• kako prepoznati da se približava problem s likvidnošću
• koliko kapitala nepotrebno držimo zarobljenog u zalihama i potraživanjima
• koristimo li imovinu dovoljno učinkovito
• kada je zaduživanje zdravo, a kada postaje opasno
• kako razlikovati problem profitabilnosti od problema likvidnosti
• zašto jedan KPI nikada ne smijemo promatrati izolirano
• kako prepoznati latentne poremećaje prije nego što postanu ozbiljan problem
• kako iz desetaka pokazatelja izdvojiti nekoliko KPI-ja koje menadžment zaista treba pratiti.

Na praktičnim primjerima istraživat ćemo:

✓ GOTOVE EXCEL MODELE ZA ANALIZU POSLOVANJA

Ne samo teoriju – modele koje možete koristiti i nakon radionice.

✓ DIJAGNOSTIČKU MAPU KPI-JEVA

Sustav koji pokazuje kojim redoslijedom analizirati poslovanje i kako povezivati pokazatelje.

✓ SUSTAV RANOG UPOZORENJA

Naučit ćete prepoznati pokazatelje koji upozoravaju da se problem tek počinje razvijati.

✓ RAD NA STVARNIM POSLOVNIM PROBLEMIMA

Nećemo stati na pitanju „Koliki je pokazatelj?“.

Pitat ćemo:

Zašto je takav? Što ga je uzrokovalo? Što će se dogoditi ako ništa ne promijenimo? Što menadžment treba napraviti?

SADRŽAJ RADIONICE:

1. OD FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA DO POSLOVNE DIJAGNOZE

• što nam bilanca, RDG i novčani tok stvarno govore
• financijski vs. poslovni izvještaji
• zašto godišnji financijski izvještaji nisu dovoljni za upravljanje
• kako povezati financijske i operativne KPI-je
• kako prepoznati prve signale poremećaja

CASE: Poduzeće ostvaruje dobit – ali nema novca. Gdje je nestao cash?

2. DIJAGNOSTIČKA MAPA KPI-JEVA

Kako povezati pokazatelje u logičan sustav:

PROFITABILNOST → AKTIVNOST → LIKVIDNOST → ZADUŽENOST → NOVČANI TOK → STVARANJE VRIJEDNOSTI

• koji KPI pratiti
• kojim redoslijedom ih analizirati
• kako jedan problem uzrokuje drugi
• leading vs. lagging KPI
• zašto „zeleni“ KPI može skrivati ozbiljan problem

PRAKTIČNA VJEŽBA: Postavite dijagnozu poduzeća na temelju njegove KPI mape.

3. GDJE JE ZAROBLJEN NOVAC?

Zalihe

• obrtaj i dani vezivanja zaliha
• spore i nekurentne zalihe
• prevelika sigurnosna zaliha
• koliko nas stvarno košta višak zaliha

Potraživanja

• DV i naplata
• struktura dospijeća
• koncentracija kupaca
• rast prodaje vs. rast potraživanja

Neto radni kapital

• koliko poslovanje „jede“ casha
• cash conversion cycle
• koliko dodatnog financiranja zahtijeva rast

CASE: Prodaja raste 20 %, dobit raste, a poduzeće mora uzeti novi kredit. Zašto?

4. DUGOTRAJNA IMOVINA – IMAMO LI PREVIŠE KAPITALA U POSLOVANJU?

• iskorištenost imovine
• prihod i dobit u odnosu na angažiranu imovinu
• ROA i ROIC
• investicije koje stvaraju vrijednost vs. investicije koje samo povećavaju imovinu
• skriveni neiskorišteni kapaciteti

PRAKTIČNA VJEŽBA: Koliko poslovanja možemo ostvariti s postojećom imovinom?

5. ZADUŽENOST I FINANCIJSKA SIGURNOST

• koliko duga poduzeće stvarno može podnijeti
• odnos vlastitog i tuđeg kapitala
• financijska poluga – kada nam pomaže, a kada uništava profitabilnost
• pokriće kamata
• sposobnost servisiranja duga
• povezanost zaduženosti i novčanog toka

CASE: Dva poduzeća imaju jednaku dobit – jedno je financijski zdravo, drugo izrazito rizično.

6. PROFIT NIJE CASH – KPI NOVČANOG TOKA

• EBITDA nije novčani tok
• operativni cash flow
• slobodni novčani tok
• kvaliteta dobiti
• cash conversion
• CAPEX i sposobnost financiranja rasta
• kako postaviti KPI-jeve novčanog toka

PRAKTIČNA VJEŽBA: Može li profitabilno poduzeće završiti u nelikvidnosti?

7. DUPONT – RASTAVLJAMO ROE I ROA I TRAŽIMO PRAVI UZROK

Nećemo stati na:

ROE = 18 %

Želimo znati ZAŠTO je 18 %.

Analizirat ćemo:

profitnu maržu × obrtaj imovine × financijsku polugu

i otkriti stvara li ROE:

• dobra operativa
• učinkovito korištenje imovine
• ili jednostavno – visoka zaduženost.

PRAKTIČNA VJEŽBA U EXCELU

8. ADT I BEX – MODELI RANOG UPOZORENJA

• kako prepoznati pogoršanje poslovanja prije ozbiljne krize
• koje kombinacije pokazatelja upozoravaju na povećani rizik
• što modeli mogu pokazati, a što ne mogu
• zamke mehaničkog interpretiranja rezultata

CASE: Koje je od tri poduzeća najbliže ozbiljnom poslovnom problemu?

9. EVA – ZARAĐUJEMO LI STVARNO?

Dobit nije dovoljna.

Postavljamo puno važnije pitanje:

Stvara li poduzeće vrijednost nakon što uzmemo u obzir cijenu kapitala koji koristi?

• EVA
• trošak kapitala
• angažirani kapital
• stvaranje vs. uništavanje vrijednosti

10. KPI ZAMKE – KADA NAS POKAZATELJI MOGU PREVARITI

Poseban dio radionice posvećen je pogrešnim zaključcima.

Analizirat ćemo situacije:

Likvidnost raste – je li to uvijek dobro?
Zalihe padaju – je li to uvijek dobro?
ROE raste – je li poduzeće uspješnije?
EBITDA raste – znači li to da imamo više novca?
Prihod raste – znači li to da stvaramo veću vrijednost?
DV padaju – znači li to automatski bolju naplatu?

Naučit ćete zašto KPI bez poslovnog konteksta može dovesti do pogrešne odluke.

11. KAKO ODABRATI KPI ZA VLASTITO PODUZEĆE?

Ne trebate 50 KPI-jeva.

Trebate prave KPI-jeve za svoj poslovni model.

• strateški, financijski i operativni KPI
• leading i lagging pokazatelji
• KPI vs. obična poslovna metrika
• ciljna vrijednost
• tolerancija i alarm
• odgovornost za KPI
• BSC kao okvir povezivanja ciljeva i pokazatelja

PRAKTIČNA VJEŽBA: Kreirajte KPI sustav vlastitog poduzeća.

ZAVRŠNI CASE – „DIREKTORU IMATE 10 MINUTA“

Dobivate financijske i poslovne podatke poduzeća.

Vaš zadatak je utvrditi:

1. Što se događa?
   2. Gdje je problem?
   3. Što je uzrok, a što posljedica?
   4. Koja su tri najveća rizika?
   5. Koje KPI-jeve treba pratiti?
   6. Što biste preporučili Upravi?

Na kraju izrađujemo:

FINANCIJSKI KONTROLING NA JEDNOJ STRANICI

Jedna stranica.

Ključni KPI-jevi.

Ključna odstupanja.

Uzroci.

Rizici.

I preporuka za odluku.

NAKON RADIONICE MOĆI ĆETE:

• samostalno analizirati financijske i poslovne izvještaje
• povezivati bilancu, RDG i novčani tok
• razlikovati simptom od stvarnog uzroka problema
• prepoznati latentne rizike u poslovanju
• analizirati zalihe, potraživanja i neto radni kapital
• procijeniti kvalitetu profitabilnosti i zaduženosti
• koristiti DuPont, ADT, BEX i EVA modele
• analizirati poslovanje konkurencije
• odabrati KPI-jeve relevantne za vlastiti poslovni model
• prepoznati kontradiktorne KPI-jeve i pogrešne menadžerske poticaje
• pretvoriti analizu u konkretnu preporuku Upravi.

RADIONICA JE NAMIJENJENA:

• članovima uprava i direktorima
• vlasnicima poduzeća
• financijskim direktorima
• voditeljima kontrolinga i kontrolerima
• voditeljima financija, računovodstva, plana i analize
• menadžerima poslovnih funkcija
• zaposlenicima neekonomskog profila koji sudjeluju u upravljanju poslovanjem.

Ne trebate biti financijski stručnjak.
Trebate željeti razumjeti što se iza brojki stvarno događa u vašem poslovanju.